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从 NFL 超级碗到 40 亿美元基金：运动员如何真正做好风险投资

关联

人物 Turner · Ryan Nece

公司 NextLegacy · Nextplay Capital · Legacy Ventures · Tampa Bay Buccaneers · Detroit Lions

概念 NFL · 幂律分布 · 风险投资 · 新兴管理人 · carry（业绩分成） · 耳语网络

这一集的主角叫 Ryan Neese——他打过 NFL、拿过超级碗，退役后联合创办了投资机构 NextLegacy,如今管理规模已接近 40 亿美元。而他父亲的名头更响：一位赢过四次超级碗的名人堂级安全卫。

更巧的是，父亲的退役之路和儿子几乎走的是同一条：打球、进硅谷、做投资。Ryan 从小被父亲拽去咖啡店开会、被要求记笔记，「有机会聆听未来」。

他在 UCLA 读书时就开始看 Cisco、Intel 这些当年的前沿公司；进了 NFL 后第一年就在 Tampa Bay Buccaneers 拿了超级碗——那支防守组里有四位名人堂球员；最后一站在 Detroit Lions,打出 0 胜 16 负。他自己调侃：「我可能是 NFL 历史上唯一一个第一年赢超级碗、最后一年 0 胜 16 负的人」——最好和最差的球队都待过，两极视角极其难得。

精英运动员和精英创始人，区别就在一个词

Ryan 花了很多时间想用一个词概括他见过的顶级运动员、创始人和投资人的共同特质，最后得出的是「thoughtful」——体贴入微、用心至深：注重细节，做到的不只是最低要求，还沉浸在当下的细节里不断改进，甚至总觉得自己不够好、不断迭代。身在这样的环境里，你会学到「成为伟大需要什么，以及为此必须付出什么」。

他还强调一个常被低估的点：职业体育不是「运球投篮」那么简单。你是在保持巅峰体能的同时下棋——极端程度的多学科多任务，对手也在思考。

他引用冰球名宿 Wayne Gretzky 的名言「不要滑向冰球所在的地方，要滑向冰球将要到达的地方」，并拆解出三层能力：反思过去、理解当下、预测未来——这恰恰也是创始人每天都在做的事。而体育和风投共享另一种稀缺品：速度。顶级创始人的处理速度、在信息不完善时快速做出正确决策的能力，正是他物色合作者时找的信号。

运动员入行的最大坑：没有判断力，只认名气和粉丝量

现在的运动员随时被人私信、被各路人接近，行业门槛比当年「想见 Bill Gurley 一面都难」的时代低了太多。Ryan 观察到最常见的坑是：运动员没有足够的经验去判断「我到底该信任谁」。

很多人有个「中间人」，一问是谁——在 Google 工作，但「可能离事情真正发生的中心有点远」。另一个危险模式是把投资完全当副业，派代表去开会、自己不露面——「那些就是我们见过的灾难配方」。真正有长进的，都是本人出现在会议里、花时间、投入学习的人。

他也点破一个行业的暗面：很多人接近运动员，不是在帮你，而是在「牺牲你的利益来抬高自己」——借你的名气为自己抬轿子。所以他给运动员的甄别三问很具体：第一，「你以前做过这件事吗？

」；第二，如果做过，「你现在还在和那些人合作吗？」；第三，「你为什么想要这个？

计划是什么？」——不只看今天，要看三五年后，然后就可以拿这个计划让对方负责。

主持人 Turner 补了一个自己的技巧：问「你的客户留存率是多少」——从不流失未必是好事，答不上来往往是因为所有人都走了。Ryan 还补了一条：看费用结构。

「你真正想要的是，和你合作的人只在你赚钱的时候才赚钱。」激励不对齐就是危险信号。

最糟糕的投资决定，他见过太多：把钱投进夜店、餐厅这类生活方式生意，或者「只想快速倒手一下」。「任何时候只要是快的，它进得多快，大概率就会消失得多快。」谁给你展示一个「很短的机会窗口、很快燃尽的引线」，那就是灾难配方。

运动员能真正帮创始人什么

不只是名气和分发渠道。Ryan 总结了三种被验证的价值：一是分发和形象大使；二是开门——运动员的人脉能帮 CEO 见到他们努力多年都见不到的客户和合作伙伴；三是最被低估的部分：做参谋。

运动员经历过最混乱复杂的环境并学会快速决策，而运动员和创始人之间有一种共同语言——「渴望实现不可能」。运动员一生都被告知「你不可能成为职业运动员」，创始人都被告知「这想法永远行不通」，然而他们都闯过来了。两个人坐在一起，会产生一种「铁磨铁」的氛围。

他举了 Gretzky 式的例子说明这种判断力怎么来的：在 Tampa 的线卫首发第一年，对阵 Carolina Panthers,他预判了对方跑卫的路线、冲出防区想制造集锦，结果对方切进他放空的空档一路冲到底——队友 Warren Sapp 一边全场回追一边当场骂他。妙的是，「Warren 到底是怎么知道是我放空的？」这就是顶级球员的实时判断力——和顶级创始人的处理速度同源。

幂律：风投和体育是同一种游戏

主持人提出风投的幂律——大约 90% 的回报来自 5% 的公司或基金。Ryan 认为体育完全一样：打过 NFL 的男人总共大约两万五千人，过半连三年半都打不满，这本身就是幂律和离群值。

而「即使在精英中的精英里，仍然存在幂律」——就像 F1 里多年只押 Lewis Hamilton、网球里先是 Sampras 后是费德勒，总有人以压倒性的持续性统治领域。他引用斯坦福研究：过去 10 年风投 90% 的回报来自 5% 的基金。

落到操作层面，每年有上万家公司成立，「但每一年到下一年真正重要的只有大约 10 到 20 家」。你如何拿到接触机会？

他的答案是「成功自有迹可循」：去研究这个行业的历史，理解幂律，研究 Sequoia、Andreessen 这些顶级机构为什么持续保持最高水平，再研究标志性公司为什么持续跑赢。核心是打磨「味蕾」——他拿自己举例：小时候能吃一次 Sizzler 牛排就觉得中了彩票，但后来接触了更好的地方，Sizzler 的排名就降了。

「你必须打磨并校准你的味蕾，让你有能力找到并接近这个行业最顶尖的公司和人物。」没机会像他那样耳濡目染的人，可以申请 NextLegacy 的研究员项目(为期一周)，回学校读商学院，去读 Andreessen 这类多产投资人的博客，去 CES、TechCrunch 这类大会钻进独特的圈子。

还有一个他反复强调的基本功，简单到令人惊讶：投资前先去用产品。还有人连会面前先搜一下对方都不做。他当年打 NHL 圈外的冰球时发现自己只有速度、现在没那么快了，感慨「如果能拥有现在 35 岁的头脑，还能保持 17 岁的滑行速度就强得不得了」——对应到风投，预判和速度缺一不可。

不收 carry 的基金：钱都捐给慈善

NextLegacy 的模式在风投圈近乎异类：旗舰基金不收 carry(业绩分成)。原因在于它的前身 Legacy Ventures 是 Russ Hall 创立的，模式从诞生之初就是这样——投资人的全部收益导向慈善事业：捐赠基金、基金会、公益组织，GP 的收益也全部捐出。

2014 年 Ryan 创立 Nextplay Capital,2020 年两家合并。「这些年来，我们已经向世界各地致力于让世界变得更好的不同组织分配了超过 30 亿美元。」他明知大多数 VC 听了会觉得疯狂，但这是他的初心：创立公司时他只知道「我想要满足一种需求」——很多运动员和普通人没有席位，却想进入那个房间、和最顶尖的人在一起。

【背景】Legacy Ventures 由 Russ Hall 创立于 1999 年(此年份为本段模型背景知识，未在本段原文中出现)。

募资这条路上，他吃过最多的亏也总结了最多的方法。早期最大的错误之一是没花够时间在幕后事务上——法律、合规、基金行政管理这些琐碎，「就像你寻找下一个投资机会一样深入」，后来不得不推翻重来。

他学会的最值钱的一个问题，几乎是每次必问：「能否带我走一遍你们拿到一个 yes 所需要的流程？谁需要参与决策、典型时间线是什么？

」——问完你才知道对面的人可能根本不是决策者。他也领悟到募资是长跑，「在一个小时之内，你不会给我一千万美元」，所以要「以一种深思熟虑但不烦人的方式」持续经营关系。

他总结出「三的法则」：一次投缘的会面、两天后在另一个圈子的自然相遇、行业里可信的人主动提起——三个触点之内，LP 的天线就竖起来了。这背后的机制是：LP 们极其爱八卦，尤其在年度会议季互相交换笔记、互相做背景调查，「你越能帮助把信息传播到那些耳语网络里，它就会传播得越远」。而让耳语网络替你说话的方式没法人为设计，靠的是「给予之手永不空乏」——不断给 Bill Gurley 送项目也不求回报，因为你相信它会有回报。

在筛选新兴管理人上，他们的方法论：去年对 430 多个管理人做了深度尽调，Alpha 大致来自「杠铃」两端——一端是有护城河、能持续赢得顶级项目机会的蓝筹机构；另一端是微型但有特定专长、差异化网络的新管理人。大型 LP 想要后者的敞口，却受限于支票下限(不写小于 2000 万美元的支票)和不超过单只基金 10% 的规则，于是需要 NextLegacy 这样的中介。

看人时他有个「首发五人组」法：你最愿意一起投资的五个人、花时间相处的五个人、常去的五个地方——看完这些，你对这个人及其网络就有了相当不错的判断。在 AI 不断把信息和数据商品化的时代，「拥有差异化的网络、能接触到别人接触不到的信息」就是优势——他把这叫第二种 AI:「真实互动」(authentic interaction),在对话进入互联网、被录制转写之前就获得信息。

0 胜 16 负教会他的事

那支 0-16 的雄狮队赛季中途解雇了总经理，还在合同期内的球员被直接赶回家。他记得从第三周开始，脑子里每天冒出同一个念头：「今天不可能比昨天更糟了吧。

」然后每天都更糟一点。正是在那里，他悟出了后来公司的名字 Nextplay。

他打电话向父亲求教怎么走出搞砸的阴影，父亲的回答成了这一集的点睛：「Ryan,这就是全部的关键所在。那个球已经不存在了。

它结束了，它消失了，它被忘掉了。」在父亲的脑子里，那球根本没发生过。

他总结：无论体育、商业还是个人生活，「处理当时的处境——无论好坏——然后向前走的能力真的很重要」。留在后视镜里太久，你会忘记看前挡风玻璃。

怎么在持续低迷中保持信念？他引用 Napoleon Hill 的《Three Feet from Gold》:很多人离目标只差三英尺，却在最艰难的时刻放弃了。

一个诀窍是回看你已经克服过的东西；另一个是他练习心理韧性的笨办法：每个月挑一个极小的任务——用左手开门、单脚刷牙、写一封信——整整一个月每天必须做。事情本身不难，难的是「提醒自己每天都要做这件事」，在有干扰、想上床睡觉的时候依然坚持。这样等事业上真正艰难的时刻来临，他会记得：坚持下去，能到另一边。

他还讲了母亲的那堂课：小学时他吹嘘自己踢足垒球多厉害、当队长只挑最强的孩子，母亲问「如果你真有你说的那么厉害，你就应该先选那个没被选上的孩子，再组建你的队伍——如果你能带着他们赢，那你才是真的厉害」。他选了那个孩子，那种「看到另一个人被看见、被托举起来」的感觉让他记了半辈子。

而现在，他相信一句「我看见你了」、一句真诚的鼓励——就像 Turner 大学时被学长一句十秒钟的「你应该去竞选会长」推上轨道——「能突然把你送上一条你根本没想到自己会走的轨迹」。被他问及最崇拜的人时，他没说父亲，说的是 Jerry Rice:训练中每次接球都完美接住、每次都全速冲刺到端区达阵、随时用脚在横线上打磨步法——「每次我碰到球，我就要得分，而且我要照这样去练习」。

本集带走

• 入行三问甄别中间人：你以前做过这件事吗？现在还在和之前的客户合作吗？你为什么想要这个、三五年后的计划是什么？
• 激励必须对齐：看对方怎么拿钱——预收大额费用、事后再干活的结构是危险信号；理想状态是「你赚钱他才赚钱，你赚得越多他赚得越多」。
• 远离「快钱」：短窗口、快引线的机会，进得多快就消失得多快；夜店餐厅类生活方式生意是他见过最多的翻车现场。
• 投资前先当用户：产品一定要亲自用，会面前先做基本搜索尽调——这些最简单的事反而最少人做。
• 募资必问流程：「拿到 yes 需要谁参与、时间线是什么？」不问清楚，你可能一直在跟非决策者谈。
• 经营耳语网络靠给予：不断给别人送项目、做热介绍，「给予之手永不空乏」；真实的三次自然触点比刻意营销更能让 LP 记住你。
• 用「首发五人组」看人：他最愿一起投资的五个人、最常相处的五个人、最常去的五个地方，就能勾勒出一个人的网络与判断。
• Nextplay 心态：好球坏球，那个球已经不存在了——处理、翻篇、向前看；心理韧性可以像肌肉一样用每日微任务刻意训练。

不，那个人是在牺牲你的利益来抬高自己。
No, that person’s trying to elevate themselves at your expense.
—— Ryan Nece · [18:17]

任何时候只要是快的，它进得多快，大概率就会消失得多快。
Anytime it’s quick, it’s probably as quickly as going in as quickly as it’s going to disappear.
—— Ryan Nece · [21:13]

我认为这场游戏很大一部分就是：你必须打磨并校准你的味蕾，让你有能力找到并接近这个行业最顶尖的公司和人物。
And I think that’s a lot of this game is you have to hone in and calibrate your taste buds that give you the ability to find and be around the most elite companies and people in this industry.
—— Ryan Nece · [34:06]

用用那个该死的产品，因为如果你不喜欢它，很可能很多其他人也不会喜欢它。
Use the dang product, because if you don’t like it, chances are a lot of other people aren’t going to like it too.
—— Ryan Nece · [37:50]

我认为，随着 AI 世界不断把信息和数据商品化，拥有差异化的网络、拥有一个围绕在你身边广泛而深度的、真正世界级人才的社区，就是优势。
And these are the things that I think as the world of AI continues to commoditize information and data, having differentiated networks, having a broad and deep community of really world-class people around you is edge.
—— Ryan Nece · [57:23]

给予之手永不空乏。
A giving hand is never empty.
—— Ryan Nece · [64:50]