跨国深谈← 返回←稳定币是把现金的好处找回来：RAIN CEO Farouk 谈货币的重建

稳定币是把现金的好处找回来：RAIN CEO Farouk 谈货币的重建

关联

人物 Farooq Malik · Mario

公司 RAIN · Stripe

概念 稳定币 · 代币化货币 · 智能体

世界上最大的市场是什么？RAIN 的 CEO Farouk 的回答是：货币本身。

RAIN 是一家稳定币基础设施公司，让客户在后台全部用稳定币技术来构建金融产品。这家公司增长凶猛——最近一轮融资估值接近 20 亿美元，在最近两轮融资之间的 10 个月里支付量增长了 38 倍。但 Farouk 最核心的主张不是「稳定币是新发明」，而是一个更朴素的判断：稳定币只是把我们几千年来拥有、最近 50 年却弄丢了的「现金的好处」找了回来。

现金被弄丢了什么

Farouk 的论证链条很简单：回顾货币史，全球各地、彼此独立的社会用了几千年时间不约而同收敛到现金——这说明一种不可互换（同质化）的交换单位，可能是货币交换最完美的形式之一。但过去 50 年，社会为了快速传输想法、信息和全球货币，转向了电子货币系统，代价是丢掉了现金的核心特性：当天结算、即时流通。咖啡店老板当天就能分小费，那张 10 美元钞票当晚就回到社会里继续流通。

电子货币系统的存在意义「仅仅是为了润滑一美元在全球的流动」——为此沉淀了数万亿对其所有者不产生收益的资金，只对金融中介有利。Farouk 称之为社会中数万亿美元的无谓损失。代币化货币的目标就是同时拿到电子货币和非同质化现金两边的好处。

他还提出一个经济学观察：正因为失去了控制货币流通速度的能力，央行只剩反复按同一个按钮——控制货币供应、控通胀。而如果消除哪怕一部分货币体系的无谓损失，小企业就不需要 10-15% 成本的发薪日贷款和商户现金预支，多出来的钱可以雇人、开分店，形成经济扩张的正循环。

全球优先：稳定币给创业者的真正红利

RAIN 的产品逻辑是：做一个金融服务赋能平台，把法币牌照、合规、发卡、结算这些事打包成一站式。客户第一天起就可以面向 60-70 个市场提供服务，而不必像 Revolut、Wise、Stripe 这些 FinTech 1.0 公司那样花十年逐国铺路。

具体红利比「跨境快」更实在。因为 RAIN 在世界各地持有牌照，客户能准入的人群池更大：一个住在蒂华纳、来圣地亚哥探亲的用户，以前会被风控拒绝，现在可以被开通——同一条广告转化的用户变多，获客成本下降；又因为用同一套技术基础设施服务他，不需要两套集成，盈亏平衡成本也降了。

结果是合格用户净增、服务成本下降、营销回报变大、更快盈利。Farouk 说有些客户正走在每年接入数百万用户的轨道上。

从域名囤积到稳定币：RAIN 的起点

Farouk 是移民家庭出身，四五岁移居美国。他对创业的理解是：每个移民都是创业者——「他们创办的是一种新生活的个人独资企业」，而这就是他做创始人的心理底色。15 岁时他读了《Wired》上 Pierre Omidyar 创办 eBay 的报道，尝试做一个在线汽车拍卖网站（域名 Ridearound.com 还留着），父亲让他自己去弄清楚世界会不会让一个 15 岁的孩子干成这事。

真正的起点是在创始人研修班 OnDeck 认识了联合创始人 Charles。两人的共识很清醒：点子不重要，大多数公司失败最大的原因是联合创始人关系崩掉——所以先注册公司、互给股权、各投一笔钱，做一个低压力的小产品来验证合作默契。

那个产品是 Sign & Wire（signandwire.com，「给文档做 checkout」），Farouk 只做了网站，其他全是 Charles 写的。网站至今还挂着，但已不能注册——「为了那段往事」，也因为他们绑在上面的 Google 账号还在用。

有客户问能不能支持稳定币，Charles 花一个周末做了冲刺，下一周稳定币就跑起来了。随后两人注意到：传统金融圈最聪明的一批人正在进入数字资产。

「我太笨了，看不出他们看到了什么，但显然有事情在发生」。当时数字资产公司的原生货币就是稳定币，那像一个 GDP 排全球前 50 的经济体却没有金融基础设施。

Farouk 上网查了当时体量对标的约旦最大的银行值多少——几十亿美元——然后想：如果我们成为这个小经济体里最大的银行呢？何况「这个约旦每年翻一番」。

他们的赌注不是技术信仰而是监管推断：央行和监管机构自己都在说这是金融服务的未来，机构终将被强制采用、法规会让它与传统金融互操作。「这不是我们凭空预言，草案法案就摆在那里，你只要去读」。监管落地比预期慢很多，但那段「艰难挣扎」反而让 RAIN 在没有需求压力时把最难的东西建完了——授权、结算、对账、多链多币种清算；而当年用他们企业产品的 B2B 客户后来纷纷出来创业，直接把信任带了过来。

怎么用一张稳定币卡

流程上：钱包绑定任意链上任意代币余额，刷卡时资金进入待定状态（钱始终在你托管下，从不被拿走），支付网络发来结算请求后，交易完全在区块链上结算——没有法币依赖，7×24 小时运作，RAIN 内部跨代币跨链清算余额、换成正确货币与对手方结算。

Farouk 对业务的定义是「货币路由器」——像 AI 里的 token 路由器，但路由的是钱；理解每笔交易的上下文、去向和路径。信用、虚拟账户、法币与代币互操作这些产品线，都是「我们为货币构建的操作系统的不同用例」。

关于采用曲线，他用了一个很妙的类比：移动电话。座机用户从不需要「选择使用」手机——别人用手机打给你，你照常接听，根本不知道对面是手机。

稳定币也一样：客户选择接入，消费者和商户都不必做出认知决定。「为什么任何人都要被迫选择加入？」 这也解释了为什么商户每年收到数十亿美元稳定币交易额却毫不知情——他们那一侧的结算仍走传统通道。

关于 Stripe 竞争：开放互联网 vs AOL

被问到「为什么 Stripe 不会赢下整场」（Stripe 已收购 Bridge），Farouk 先把市场摆出来：全世界所有的钱都在为所有人改变，从跨国机构到街角杂货店都得升级后端。货币在量级上大于 AI、大于食品、大于石油天然气、大于国防——是所有这些的总和，Stripe 现在的 1600 亿美元就算涨到几万亿，也仍然只是争夺份额的一小部分。所以他根本不按「和谁竞争」来思考。

他的结构性判断：Stripe 走的是平台战略、围墙花园的闭环，像当年的 AOL——一个由单一方策划的互联网，价值巨大。但开放互联网在很长时间里是「错误的决定」，最终却是正确的，因为它比封闭互联网大了好几个数量级。世界绝大多数用户在任何单一生态之外，他认为货币的重建会重演同样的故事。

《孙子兵法》与每月 30 分钟的合伙人会议

Farouk 反复推荐《孙子兵法》给创始人：这本书讲的其实是「如何做弱势一方」，怎么把对手的属性反过来对付他；大部分内容是关于等待——不性感，但早期公司面对资源约束、信任不足、更强的对手时，耐心就是武器。「很多时候你必须做完工作，然后让世界来回应。

有时你得站在河岸边等，等合适的时机、合适的天气，然后过河」。关键判据是：如果没有任何反例反驳你的论点（当时没有——银行在做代币化存款、欧洲在立法），就保持专注；如果有确凿反例说你的想法很蠢，那就该换方向。

他和 Charles 至今唯一的固定会议是每月一次 30 分钟，内容几乎全是优先级校准：「这个月团队在冲什么？下个月哪个优先级取代哪个？」 他的用人方式：雇有主观能动性的人，给责任，然后尽可能不挡路。

他反复向新员工传递的一条信息：你一进来就碰到的那些很糟、坏掉的东西，不是精心设计的，多半只是疏忽或者还没人顾上——「事情现在这个样子只是因为它不得不这样」；有更好做法就举手说「这东西很糟，我有更好的办法」。市场说你们是 3C 公司，不代表你们就长成了典型 3C 公司的样子。

智能体是新的经济买家

智能体消费正是 RAIN 论点的题中之义：新基础设施会让今天无法想象的东西被创造出来。他痴迷于手机的类比——你跟发明手机的人说有人会靠地铁里的 Candy Crush 赚十亿美元，对方会觉得你疯了。

现在他看到的疯狂用例：一个 AI 礼宾服务直接帮你办事然后给你开发票；让智能体帮你抢美网门票、设个预算上限，「它是机器，它会记住的」；在地铁里没信号，站点之间挤出一条短信让智能体买好牙膏。「微小的改进，但净影响可能非常大」。

本集带走

• 稳定币的本质论证：全球社会几千年独立收敛到现金，说明同质化、即时结算的货币近乎最完美的形态；电子货币为全球流动牺牲了这一点，沉淀数万亿不生息资金。稳定币=两头好处兼得。
• 全球化优先的红利不只是「快」：牌照覆盖更广→可准入人群更大→同一条广告的转化率变高、获客成本下降；同一套基础设施服务所有人→不用两套集成→盈亏平衡成本下降。
• 先验证合伙人，再验证点子：RAIN 起点是先注册公司、互给股权、各投一笔钱做个低压力小产品，因为大多数公司死于联合创始人关系，而不是死在拿到第一个客户之前。
• 等待也是策略：用《孙子兵法》的框架判断——没有反例反驳你的论点时就保持耐心；有确凿反例时才换方向。RAIN 用监管慢下来的几年把最难的基础设施建完了。
• 采用可以不靠用户选择：像移动电话替代座机一样，最好的技术采用是消费者和商户都不必做出认知决定——服务商接入即可。

但如果你看看这背后的代价，那是社会里数万亿美元的无谓损失。
But if you were to look at the cost of that, that’s trillions of dollars of dead weight lost in society.
—— Farooq Malik · [18:23]

信息在很大程度上已经被解放了。而现在我们正生活在一个交易正在被解放的世界里。
Information has largely been set free. And now we’re living in a world where transactions are being set free.
—— Farooq Malik · [06:31]

一切都必须是掠夺性的吗？不。你能不能提供一个有竞争力、成本更低、还能赚更多钱的产品？能。
Does everything have to be predatory? No. Can you provide a product that is competitive, lower cost, and make more money? Yes.
—— Farooq Malik · [15:23]

因为点子归点子，机会归机会，但大多数公司失败最大的原因就是联合创始人之间的关系，对吧？
Because ideas are ideas, opportunities are opportunities, but like the biggest reason most companies fail is like co-founder dynamics, right?
—— Farooq Malik · [38:21]

你无法自力更生地造出时间。你无法自力更生地造出进入市场的时间。
You can’t bootstrap time. You can’t bootstrap time in market.
—— Farooq Malik · [44:33]

我当时想，我大概太笨了，看不出他们在这里看到了什么，但那显然是有事情在发生。
And I was like, I’m probably, I’m too stupid to know what it is that they’re seeing here, but like, that’s definitely something’s going on.
—— Farooq Malik · [41:02]

我们真的很幸运能进入那个尾流、获得那种信任，而信任是最难自力更生造出来的东西。
And we were really fortunate to have gotten into that slipstream to have that trust, which is the hardest thing to bootstrap.
—— Farooq Malik · [47:16]

我们是为货币打造的软件。我们实际上是一台货币路由器，对吧？
We’re software for money. We’re effectively a money router, right?
—— Farooq Malik · [49:31]

它不仅是法定货币，也是他们做生意的必备门槛。
Not only is it legal tender, it’s also table stakes for their business.
—— Farooq Malik · [50:45]

它大于国防。它是所有这些的总和。
It’s larger than defense. It’s all of these combined.
—— Farooq Malik · [60:33]

但最终它是正确的决定，因为开放互联网大了一个数量级，很多个大的数量级。
But ultimately it was the right decision because the open internet is an order of magnitude, many large orders of magnitude.
—— Farooq Malik · [63:12]